بهینه سازی خطی
یونس نوذرپور؛ سید محمد رضا داودی؛ مهدی فدائی
چکیده
هدف: سبد سهام چند دورهای پس از بسته شدن میتواند در فواصل زمانی منظم موردبازنگری و اصلاح قرار گیرد. فلسفه استفاده از مدلهای سبد سهام چند دورهای این است که غالبا سرمایهگذاران دارای یک دیدگاه چند دورهای نسبت به تغییرات آتی داراییها هستند که این خود میتواند برآمده از تحلیلهای تکنیکی، بنیادی یا مدلهای آماری باشد. ...
بیشتر
هدف: سبد سهام چند دورهای پس از بسته شدن میتواند در فواصل زمانی منظم موردبازنگری و اصلاح قرار گیرد. فلسفه استفاده از مدلهای سبد سهام چند دورهای این است که غالبا سرمایهگذاران دارای یک دیدگاه چند دورهای نسبت به تغییرات آتی داراییها هستند که این خود میتواند برآمده از تحلیلهای تکنیکی، بنیادی یا مدلهای آماری باشد. در مدلهای متداول سبد سهام چند دورهای فرض میشود که افقهای زمانی پیشبینی و اصلاح برای تمام داراییها یکسان است. این در حالی است که ممکن است یک دارایی در افق یک ماهه و دیگری در افق دو ماهه پیشبینی شود و در آینده نیز در این افقها مورد اصلاح قرار گیرد. هدف پژوهش حاضر ارایه یک مدل سبد سهام چند دورهای میباشد که در آن داراییها دارای افقهای زمانی متفاوت برای اصلاح هستند و یا یک دارایی میتواند برای چند دوره اولیه مورد معامله قرار نگیرد و سپس وارد چرخه اصلاح شود.روششناسی پژوهش: در مدل پژوهش برای توصیف بازده از متغیر نا اطمینانی تعریفشده بر روی یک فضای نا اطمینانی استفاده میشود. تابع هدف مدل بیشینهسازی ثروت نهایی سبد سهام میباشد و برای کنترل ریسک سبد از یک محدودیت استفاده میشود که در آن اندازه نا اطمینانی قرار گرفتن ثروت نهایی زیر یک حد آستانه در یک سطح اطمینان مشخص کنترل میشود. برای یافتن جواب بهینه، مدل طراحیشده توسط یک تغییر متغیر به فرم یک برنامهریزی خطی تبدیل میگردد.یافتهها: پس از تشریح نحوه مدلسازی، ضمن دو مثال عددی نحوه پیادهسازی و بهینهسازی عملی مدل بر دو سبد سهام شش و ده عضوی با 4 گام زمانی ماهیانه بر روی بورس اوراق بهادار تهران تشریح میگردداصالت/ارزش افزوده علمی: پژوهش حاضر سبد سهام چند دورهای نا اطمینانی را به یک سبد سهام چند دورهای با افقهای زمانی متفاوت گسترش میدهد و بهوسیله برنامهریزی خطی یک راهحل بهینه برای یافتن جواب بهینه ارایه میدهد. در سبد سهام پژوهش برای تطابق بیشتر با شرایط واقعی هزینههای معاملاتی نیز درنظر گرفته شدهاند.